虽然库存水平正在下降，但剩余的积压库存正在贬值。正如 2024 年财务报告显示，捷安特不得不减记 5800 万美元来弥补这一点。对于美利达工业来说，减记额甚至更大，达到 1.05 亿美元——这是由于其在自行车公司 Specialized 中 35% 的股份被下调所致。

美利达减记与专业投资相关的 1.05 亿美元减值

拥有专业自行车公司 35% 股份的台湾制造商美利达工业股份有限公司，因该美国自行车品牌的零售业务出现递延税项损失和减记，2024 年与该投资相关的非营业性亏损超过 1 亿美元。

尽管年度亏损，美利达董事会仍批准派发股息，并解释称其核心业务正在增长且盈利，而 Specialized 的亏损只是一次性事件。董事会还表示，Specialized 的库存状况和现金余额已恢复至疫情前的水平。

周四在台湾举行的新闻发布会上，美利达解释称，其对 Specialized 的投资导致的损失来自三个方面：8% 的损失来自运营，其余 92% 来自递延税项损失和 Specialized 零售店估值减记、商誉减记和 ROU（使用权）资产减值。美利达并未具体说明总损失中有多少来自递延损失，有多少来自零售减记。

“疫情期间，很多品牌为了抢占市场份额，纷纷战略性收购车行，但市场需求迅速变化，导致这些车行估值下降，进而产生减值损失。”美利达在发布会上解释道。

与许多其他品牌一样，Specialized自行车也面临着仓库爆满和库存过剩折旧的困境。但还有一个导致成本高昂的因素：为了确保市场份额和楼面面积，Specialized自行车在新冠疫情期间在美国收购了大量实体店，而这些商店在目前的市场条件下并不盈利。

梅里达指出，递延税项损失可用于抵消未来利润的税款。

美利达非营业亏损约34亿新台币(1.05亿美元)，合每股亏损11.51新台币，超过美利达每股9.17新台币的营业利润，并导致该公司录得2002年以来首次合并亏损，亏损额为7.662亿新台币，合每股亏损2.34新台币。

美利达全年营收为新台币296.3亿元，较上年成长8.7%；营业利润为新台币30.3亿元。

美利达向台北证券交易所提交的 2025 年初步销售数据中表示，今年前两个月的营收增长了 48%。

2024 Giant税后利润下降 60%

Giant集团发布年度财报显示，去年其营业利润遭遇断崖式下跌，同比跌幅达60%。因为该公司减记了 19 亿新台币（5760 万美元）的存货拨备损失，承认了折扣导致的存货价值下降。该公司表示，预计 2025 年利润将回升。

该集团于一月份向台北证券交易所提交了全年临时营收数据，显示销售额下降了 7.4%，但直到上周五才公布盈利数据。

从市场分析观察，这家自行车制造商的品牌业务持续承压。市场需求萎缩导致库存积压，致使企业采取大幅折扣策略，直接造成四季度营业亏损10.4亿新台币，税前净损更达9.2亿新台币。值得关注的是，近期表现强劲的中国市场在年末同样明显暴露疲软状态，加之欧洲和美国市场大幅打折，三大主力市场同步走弱。

数据显示，Giant全年税后净利12.6亿新台币，年减62.8%，每股盈余3.22元，较去年同期的8.68元有所下滑，董事会通过每股现金股息2.2元。

Giant还公布了2024年第四季度的数据显示，其综合销售额同比下降8.5%至新台币135.9亿元。 2025 年前两个月的初步销售数据显示出一些改善。1 月份销售额几乎持平，较上年同期下降 2.24%，但 2 月份收入为 540 万新台币，比去年同期增长 31%。今年前两个月，Giant的收入增长了 13.11%。 

“当前行业去库存进度超出预期，消费者对新品的需求正在积聚动能。”Giant在财报说明中强调，“虽然2024年末一季表现未达到预期，但我们对2025年盈利能力修复充满信心。”分析人士指出，该预测能否兑现将取决于欧美疫情进展及中国需求复苏强度等关键指标。

自行车链条综合税率上涨至70%

美国对钢铁和铝征收 25% 的关税于周四生效，适用于自行车链条、部分自行车电缆、可能还包括部分锁具，以及自行车商店和制造商使用的各种硬件和其他产品。

这就意味着中国产链条进口商将承受三重关税——除特朗普时期的301项25%关税，今年再分两阶段实施20%关税，再新增232项25%钢铁关税，综合税率调至70%。

链条零件（大概包括主链节等）也在征收 25% 钢铁关税的名单之列。

去年，美国进口了价值 1320 万美元的自行车链条（不包括整车链条，整车链条不需单独缴纳关税），其中从葡萄牙进口的链条价值 540 万美元，从日本进口的链条价值 420 万美元，从台湾进口的链条价值 270 万美元，从中国进口的链条价值 49.3 万美元。自行车链条没有预先征收的关税，因此来自中国以外国家的链条现在只需缴纳 25% 的钢铁关税。

除了链条之外，一些自行车产品是否会被征收新关税也存在不确定性。

钢铁关税可能适用于某些自行车线缆。受钢铁关税约束的特定进口代码清单中有 HTUS 7326.90.25，适用于“卡钳和悬臂制动器的线缆或内线及其外壳，无论是否按长度切割 - 不含配件。”

根据 PeopleForBikes 发布的关税指南（PeopleForBikes 行业成员可从该组织的网站上获取），该代码仅适用于未配备配件的运输电缆。否则，电缆将归入 HTUS 代码 8714.943080，而该代码不在新关税商品清单中。

《资费指南》指出，关于电缆的分类“存在一些模糊之处”。

PeopleForBikes 的政策顾问 Matt Moore 指出，特朗普政府的清单中没有列出自行车、电动自行车、车架前叉和零部件的主要 HTUS 章节。但他建议进口商咨询他们的经纪人，看看他们进口的产品是否需要缴纳新关税。

一位经销商告诉 BRAIN，他预计一些钢制自行车链锁和缆锁将受到新关税的影响。

名单上有各种各样的钢制螺母、螺栓、铆钉、钩子、螺丝、电线和其他产品。活动组织者会很有兴趣看到安全别针也在名单上。

名单上还有9403.20.00，适用于一些金属办公家具。PeopleForBikes关税指南提到，该代码过去曾用于一些自行车原型和不能骑行但用于展示的自行车。

受铝关税影响的 HTUS 代码清单中似乎没有自行车专用产品。

多家美国制造商告诉BRAIN，他们通常使用国产铝，但部分制造商预计，由于需求增加和国内铝产能不足，国产铝价格将上涨。

Boyd Wheels 从台湾进口铝轮辋挤压件，该公司首席执行官博伊德·约翰逊向 BRAIN 表示，该公司预计挤压件不会受到关税影响。

一些其他铝制品也可能受到新关税的约束。清单上的代码与 PeopleForBikes 关税指南中的一些代码相符，包括一些铝制自行车架、车轮制造工具、后备箱安装式自行车架、健身车零件和液压自行车训练器的代码。